Bağımsız basın

Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu…

Hatanın ilk işlem gününe pozitif başlayan BİST100 Endeksi, %0,51 kazançla 1.391,74 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,02, Sınai Endeks %0,87 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 37 baz puan artarak %18,18, 10 yıllık tahvil 11 baz puan artarak %18,59 seviyesinden işlem gördü. Dün sabah 8,8933 ile rekor tazeleyen Dolar/TL, gün içinde 8,80’li seviyelere kadar geri çekilerken, Euro/TL, 10,30-10,44 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 426,4 seviyesinden işlem gördü.

 

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,21 artarak 34.869,37 puandan, S&P500 Endeksi %0,28 azalarak 4.443,11 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,52 azalış ile 14.970,7 puandan kapattı. Avrupa borsaları yukarı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

 

TCMB Başkanı Kavcıoğlu, eylül ayında dolarda yaşanan yükselişin yarısından fazlasının Fed kararları ve Başkan Powell’ın açıklamalarıyla ilişkili olduğunu ifade etti.

 

Borç krizi yaşayan gayrimenkul şirketi Evergrande’nin ardından, Sunac da likidite sorunu nedeniyle yerel yöneticilerden finansal yardım istedi. Evergrande’nin ardından Sunac da Çin gayrimenkul sektöründe likidite sorunu yaşayan şirketler arasında yerini alırken ülkedeki konut sektöründe yaşanan yavaşlama daha da derinleşme sinyalleri verdi.

 

Zincir marketlere yönelik müfettiş görevlendirilmesinin ardından şimdi de beyaz eşya-elektronik sektöründeki şirketlere soruşturma kararı verildi. Rekabet Kurumu, Arçelik, BSH, LG, Samsung’un da aralarında olduğu şirketler hakkında soruşturma açtı.

 

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde Ağustos’ta %3’e yükselen enflasyonun sonbahar aylarında yükselmeye devam edeceğini ancak yükselişin geçici olacağını belirtti.

 

Petrol fiyatlarındaki yükseliş devam ediyor. Brent petrol 80,0 dolarla 23 Ekim 2018 sonrası en yüksek seviyeye çıktı.

 

ABD’de 10 yıllık tahvil faizi Fed ve Avrupa Merkez Bankası’nın sıkılaşacağı beklentisiyle 3 ayın en yüksek seviyesine çıktı.

 

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık yönlü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,12 artıda. Dolar/TL, 8,81 ve Euro/TL 10,32 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 93,42 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,17 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 79,36 dolardan, altının onsu, 1.749,89 dolardan ve gramı ise 496 liradan alıcı buluyor.

 

Borsa İstanbul’da yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD’de Öncü Mal Ticaret Dengesi ve S&P Case Shiller Ulusal Konut Fiyatları verileri takip edilecek.

 

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,57x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %16,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

 

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla  %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, 23 Eylül toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek %18 seviyesine çekti.

 

Ağustos ayında %1,12 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Eylül ayında %1,11, Ekim ayında %1,65, 2021 yılı sonunda %16,74 ve 12 ay sonrasında %12,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,92, 12 ay sonrasında ise 9,56 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 22,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %8,2 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,02, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,73 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,59 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

 

Teknik Takip Listesi

28 Eylül – 5 Ekim 2021 dönemi için teknik takip listemizde FROTO, ARCLK, SISE ve EREGL yer almaktadır. Destek ve dirençler tablodaki gibidir:

 

 

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5087/piyasalara-analitik-bakis-28.09.2021.htm

Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı

Leave A Reply

Your email address will not be published.